伴隨前期鐵合金價(jià)格下跌，生產(chǎn)商利潤均有所回落。由于煤炭?jì)r(jià)格下行，主產(chǎn)區電價(jià)略有回落，但鐵合金價(jià)格下跌更快、更直接，總體生產(chǎn)利潤也有所回落，4月份鐵合金產(chǎn)量環(huán)比均出現回落。
硅鐵方面，據相關(guān)機構調查統計，4月份全國硅鐵產(chǎn)區136家生產(chǎn)企業(yè)綜合產(chǎn)能利用率為53.03%，環(huán)比下降7.54%；硅鐵產(chǎn)量為440140噸，環(huán)比下降12.45%，同比增長(cháng)14.48%。
錳硅方面，錳礦價(jià)格和電價(jià)下跌速度均慢于期貨，南北方錳硅企業(yè)生產(chǎn)利潤均不佳。據相關(guān)機構調查統計，4月份錳硅產(chǎn)區187家生產(chǎn)企業(yè)（占比99%）綜合開(kāi)工率為43.92%，環(huán)比下降6.06%；錳硅產(chǎn)能為1964820噸，產(chǎn)量為805895噸，環(huán)比下降10.37%，同比增長(cháng)16.28%。
從供需平衡角度來(lái)看，鐵合金生產(chǎn)并不過(guò)剩，但是減產(chǎn)后由于停產(chǎn)、復產(chǎn)相對容易，例如青海部分地區在5月8日價(jià)格反彈后硅鐵生產(chǎn)又有了利潤，因此，因為生產(chǎn)商的減產(chǎn)出現趨勢性反轉還需要等待上游的企穩或供需矛盾的積累。如若煤價(jià)企穩，則反轉趨勢即可確立，市場(chǎng)當前比較期待在6月份旺季時(shí)煤價(jià)能否企穩回升。對于錳硅來(lái)說(shuō)，如果錳礦供需進(jìn)一步收緊，則錳硅價(jià)格從反彈轉向反轉的概率更大。
據相關(guān)機構調查，截至2025年5月7日，進(jìn)口錳礦港口庫存為367萬(wàn)噸，同比下降25.5%，較去年底最高點(diǎn)下降45.3%，錳礦供需進(jìn)一步收緊。雖然5月份南32公司澳大利亞錳礦即將恢復發(fā)運，存在邊際利空，反轉條件并不充足，但錳礦供需偏緊，如果維持當前價(jià)格，非主流錳礦會(huì )繼續出清，使得未來(lái)錳礦價(jià)格反轉后的漲勢會(huì )更加猛烈。
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